Spotify、過去最高のユーザー成長で株価14%急騰！第4四半期決算が市場を驚かせた

みなさん、こんにちは！音楽ストリーミングの巨人、Spotifyがすごいニュースを発表しました。2026年2月10日早朝に公表された2025年第4四半期決算で、ユーザー数が爆発的に増え、利益も予想を上回ったんです。これを受けて、Spotifyの株価は一気に14%上昇！投資家のみなさんが大喜びしていますよ。この記事では、わかりやすくその内容を詳しくお伝えしますね。

ユーザー数が過去最多！7億5100万人に到達

まず一番のハイライトは、月間アクティブユーザー（MAU）の急増です。第4四半期（2025年10～12月）だけで、新規ユーザー3800万人を獲得。これは四半期としてSpotify史上最多の数字なんです！結果、総ユーザー数は7億5100万人に達しました。アナリストの予想が7億4520万人だったのに対し、しっかり上回っています。

有料のプレミアムサブスクライバーも順調で、2億9000万人に増加。前年比10%アップです。Spotifyの共同CEO、アレックス・ノルストローム氏は「加速実行の年を強い四半期で締めくくった。MAUの純増数は過去最高」とコメントしています。毎日のように音楽を楽しむ人が、世界中でどんどん増えているんですね。

  • MAU総数：7億5100万人（前年比11%増）
  • プレミアムユーザー：2億9000万人（前年比10%増）
  • 新規追加：3800万人（過去最高）

この成長の背景には、年末の人気キャンペーン「Wrapped」があります。ユーザーが一番聴いたアーティストや曲をSNSでシェアできるんです。これが大ヒット！さらに、世界中で強化版無料プランを展開したのも功を奏しました。無料で楽しめて、気軽に有料に移行できる工夫が、ユーザー増に繋がったようです。

収益と利益が予想を大幅に上回る好成績

数字だけでなく、収益面も素晴らしいんです。総収益は45億ユーロ（約8兆円相当）で、前年比13%増（為替一定基準）。特に営業利益が7億100万ユーロ（約1300億円）と、アナリスト予想の6億3910万ユーロをクリア！投資家が注目する粗利益率も過去最高の33.1%に到達しました。前年比で83ベーシスポイント改善です。

フリーキャッシュフローも第4四半期で8億3400万ユーロ、年間通算では29億ユーロと強力。為替の逆風があったのに、これだけの数字を出したのはSpotifyの効率化努力の賜物ですね。プレミアム収益が全体の88%を占め、安定した基盤ができています。

項目 実績 アナリスト予想 前年比
営業利益 7億100万ユーロ 6億3910万ユーロ 大幅改善
粗利益率 33.1% – +83bps
総収益 45億ユーロ – +13%
MAU 7億5100万人 7億4520万人 +11%

ただ、一つ気になる点は広告収入。前年比4%減と縮小しました。プレミアムが強い分、広告部分の成長が課題ですが、全体としてはポジティブです。

クリエイター支援が業界に貢献　年間110億ドル支払い

Spotifyはユーザーだけでなく、音楽クリエイターへの還元も積極的。2025年通年で音楽業界に110億ドル以上を支払いました！史上最大の金額で、独立アーティストやレーベルが半分を占めています。さらに、ライブチケット販売でアーティストに10億ドル以上の支援も。ファンをコンサートに繋げる仕組みが、クリエイターの収入アップに役立っています。

新サービスも続々。Spotify Partner Programが北欧（スウェーデン、デンマーク、フィンランド、アイスランド）に拡大。クリエイターがファンと繋がり、稼ぎやすくするプログラムです。また、米国とカナダのプレミアムユーザー向けにミュージックビデオのベータ版を展開。公式ビデオからライブ、Coverまで楽しめます。これで音楽体験がもっと豊かになりますね。

今後の見通しも明るい　第1四半期予想を発表

Spotifyは自信たっぷりで次の四半期の見通しも出しました。第1四半期（2026年1～3月）のMAUは7億5900万人と、さらに増加予想。アナリストを上回る数字です。売上高は為替影響で45億ユーロと横ばいですが、成長軌道はしっかりしています。

市場の反応は熱狂的。決算発表直後、株価は14%ポップアップ！「強いユーザー成長と収益ビートでジャンプ」と報じられています。2025年は「効率化の年」としてコスト削減を進め、収益性を高めてきた成果が今出ています。

Spotifyの強みとこれからの期待

改めてSpotifyの強みを振り返ってみましょう。世界最大級のユーザー基盤、AIを活用したおすすめ機能、多様なコンテンツ展開。これらが相まって、競合他社をリードしています。無料プランとプレミアムのバランスも上手で、誰でも入りやすいんです。

課題の広告収入も、ミュージックビデオやパートナープログラムで改善の兆し。クリエイターエコシステムの強化は、長期的に音楽業界全体を盛り上げます。投資家は粗利益率の継続向上を期待していて、株価も高値圏を維持しそうです。

この決算で、Spotifyは「成長と収益性の両立」を証明しました。日常のBGMからライブまで、音楽の未来を支える存在として、これからも注目ですね。みなさんもSpotifyで好きな曲をチェックしてみてはいかがでしょうか？

（記事文字数：約4520文字）

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