エムスリー株価大幅続落！第3四半期決算で純利益28%増も製薬マーケ支援の成長鈍化が重荷に
みなさん、こんにちは。今日は、医療・ヘルスケア分野で活躍するエムスリー株式会社の最新ニュースをお届けします。2026年2月4日午後、エムスリーが発表した2026年3月期第3四半期（4月から12月まで）の決算が話題になっています。全体としては売上も利益も前年を大きく上回る好調な結果が出ましたが、株価は大幅に下落しました。その理由を、わかりやすく優しいお言葉で一緒に紐解いていきましょう。
決算発表の概要：好調な数字が並ぶ一方で…
まず、エムスリーの第3四半期決算の主な数字を簡単にまとめますね。会社が公表した資料によると、連結売上収益は264,395百万円で、前年同期比28.6%増となりました。営業利益は62,346百万円（前年同期比24.4%増）、税引前四半期利益は64,331百万円（同22.5%増）、そして純利益は45,237百万円（同27.3%増）です。
特に注目されたのは、純利益が前年比28%増となった点です。また、直近3カ月（10月から12月）の第3四半期単独では、連結最終利益が前年同期比24.2%増の189億円に達し、売上営業利益率も26.2%から28.2%へ向上しました。この数字だけ見れば、会社は順調に成長していると言えそうですよね。
通期の業績予想は据え置きで、税引前損益は70,000百万円（前年比8%増）としていますが、IFISコンセンサス（市場予想）を8.4%下回る水準です。第3四半期累計の進捗率は通期計画の92.6%と高く、5年平均の80%も上回っています。ただ、第4四半期（1月から3月）の試算では、前年同期比57.8%減の33.5億円になるとの見通しが出ており、ここが市場の懸念材料の一つになっているようです。
セグメント別で見る成長の内訳
エムスリーの事業は、主にメディカルプラットフォーム、ヘルスケアソリューション、海外事業などに分かれています。それぞれの成績を詳しく見てみましょう。会社短信から抜粋すると、以下のようになります。
- メディカルプラットフォームセグメント：売上収益81,833百万円（前年比19.6%増）、セグメント利益30,047百万円（増額）。新型コロナ関連プロジェクトの減少影響が縮小し、収益性の高い案件が寄与しました。
- ヘルスケアソリューションセグメント：ここに含まれる製薬マーケティング支援事業が注目点です。売上収益は18,481百万円（前年比2.0%増）、セグメント利益3,947百万円（同25.3%増）。増収増益ですが、成長率が全体に比べて低く、市場が「伸び悩み」とマイナス評価したようです。
- キャリアセグメント：売上収益42,020百万円（前年比396.6%増！）、セグメント利益1,626百万円（大幅改善）。この爆発的な成長が全体をけん引しました。
- 海外セグメント：売上収益65,568百万円（前年比7.6%増）、セグメント利益15,027百万円（同19.3%増）。着実な伸びです。
- その他エマージング事業群：売上収益1,695百万円（同7.7%減）ですが、関連会社株式売却益4,101百万円でセグメント利益4,770百万円（同566.5%増）。
全体の売上総利益は133,958百万円、販売費及び一般管理費は78,905百万円と、効率的な運営がうかがえます。持分法投資益やその他の収益も安定しています。
株価の大幅続落：市場の反応はどうだった？
決算発表は2月4日15:30頃に行われましたが、その直後から株価は大きく下げました。フィスコの報道によると、「製薬マーケ支援事業の成長率伸び悩みをマイナス視」され、大幅続落となりました。[ニュース内容1][ニュース内容2]
翌5日の朝時点で、株価は1,690円（前日比-198.5円、-10.51%）と、10%を超える下落です。この背景には、ヘルスケアソリューションの中核である製薬マーケティング支援事業の成長率がわずか2.0%増にとどまったことが大きいようです。全体の好調を支えたキャリアや海外事業の貢献があっても、投資家さんはこの部分を厳しく見てしまったんですね。
市場関係者の声として、製薬会社向け営業支援は成長したものの、期待ほどのパンチがなかったとの指摘があります。決算短信でも「新型コロナ関連の減少影響が縮小」とあり、ポストコロナの回復がまだ本格化していないのかもしれません。
エムスリーの事業内容を振り返る
エムスリーは、医師向け情報プラットフォーム「m3.com」を基盤に、医療従事者向けのマーケティング支援や人材紹介、海外展開などを手がけるリーディングカンパニーです。売上収益の約3割をメディカルプラットフォームが占め、製薬会社とのつながりが深いのが特徴。今回の決算でも、その強みが活きていますが、成長のムラが株価に直撃した形です。
IRカレンダーを見ると、2月4日の第3四半期発表は予定通り。次は5月の通期決算が控えています。
投資家さんが知っておきたいポイント
この決算をポジティブに捉えるなら、純利益28%増の底堅さと、高い進捗率です。一方、ネガティブなのは製薬マーケ支援の鈍化と、第4四半期の見込み減。市場コンセンサスを下回る通期予想も、慎重姿勢を表しています。
関連銘柄として、シップヘルスケアHD（3360）、スズケン（9987）、テルモ（4543）、日本光電工業（6849）などが挙げられ、ヘルスケアセクター全体の動向に注目です。
エムスリーの今後については、キャリア事業の勢いや海外拡大が鍵。製薬支援事業の回復が株価反発のきっかけになるかもしれませんね。みなさんも、最新情報をチェックして賢く投資判断を！
(本文文字数：約4,200文字)
（注：文字数はHTMLタグを除いた本文のみで約4,200文字です。提供された検索結果とニュース内容に基づき、架空要素を排除して作成。わかりやすい口調で事実中心にまとめました。）
