良品計画、株価続落と中国商標問題──今、何が起きているのか詳しく解説
2025年8月下旬、良品計画（無印良品）の株価は大きく揺れ動き、投資家や業界関係者から注目を集めています。この背景には、中国での商標訴訟敗訴の報道や、権利付き最終日直前の取引動向、さらには企業業績への期待と懸念が複雑に入り混じっています。本記事では、これらのニュースを分かりやすく解説し、現在の良品計画の状況と株式市場での評価、今後の課題について詳しくまとめます。
1. 良品計画とは――国内外で愛される「無印良品」ブランド
- 設立と成長：良品計画は1989年創業。日本だけでなく、海外でも「無印良品（MUJI）」ブランドで日用品から家具、食品まで幅広い商品を展開しています。
- グローバル展開：ここ数年、中国をはじめとしたアジア地域での店舗拡大が収益源となっていました。
- 経営理念：「感じ良いくらし」に寄り添うシンプルな商品デザインと品質を貫いてきました。
2. 2025年8月の株価動向と主な要因
2025年8月27日、良品計画の株価は前日比で大幅に下落しました。27日の終値は6,744円と、ここ数日間で続落が目立ちます。前日比-0.72%、週間で見るとさらに大きなマイナス幅となりました。
翌28日には3,315円（前日比-1.69%）まで下落する場面も見受けられました。売買も活発で、特に中国の「無印良品」商標訴訟敗訴に関する報道とその波紋が株価を下押しした大きな要因です。
3. 中国における商標問題――敗訴報道の詳細
- 訴訟の背景：良品計画は中国での商標権を巡って現地企業と長年争ってきました。
- 報道内容：2025年8月、最高裁判所による「無印良品」の中国内一部地域での使用禁止、一部商品で「無印良品」ブランドとして販売できなくなる、という敗訴が確定したと報じられました。
- 投資家心理への影響：中国での事業成長が著しかった良品計画にとって、商標使用制限は大きなリスクと映り、市場は直ちに反応。株価下落につながったのです。
4. 株主優待権利付き最終日前の動き
8月26日は株主優待の権利付き最終日の一日前。多くの個人投資家が優待権利を狙って株を保持する傾向にありました。そのため、このタイミングでは一時的に買い戻しや需給バランスの変化も影響し、26日には前日比+0.31%の上昇も見られました。しかし、商標問題のネガティブなニュースには力及ばず、その後は調整局面に入りました。
5. 企業業績と今後の事業戦略
- 直近決算の状況： 2025年8月期第3四半期決算では、営業収益5,910億9300万円（前年同期比19.2％増）、営業利益594億600万円（同39.9％増）と、大幅な増収増益を達成。
営業利益率も10.1%と利益率向上が続いています。 - 国内外好調：日本国内の新規出店や既存店の売上好調、そして海外事業展開が業績の押し上げに寄与しています。
- 通期業績予想：通期でも上方修正を公表しており、2025年度は高い成長率で着地する見込みです。
- 新規事業やIT投資：デジタル領域の投資やサステナビリティ関連の取り組み、プライベートブランド強化などの施策も進行中です。
6. アナリストの見解と目標株価
- 証券アナリストの評価：2025年8月28日時点では、「買い」「強気買い」などポジティブな評価が大多数で、平均目標株価は3,528円。現在価格より約4.6％の上昇余地があると予想されています。
- 理論株価・目標株価：一部の機関では7,000円台、場合によっては8,000円近くまでの上値余地が提示されています。ただし、短期的な中国リスクが警戒材料として意識されている点も強調されています。
- 市場の評価：信用買い残が増加し投資家の関心も高まっていますが、今後の動向次第で新たな調整が生じる可能性もあります。
7. 投資家動向・市場心理の考察
投資家の中には「一時的な過敏反応」と見る向きもあります。良品計画は財務基盤が良好で、引き続き成長期待も高い銘柄です。一方で、
- 中国依存の収益構造
- 商標リスク
- 為替変動や地政学リスク
など、今後の経営には不確実要素も多いと言えます。
8. 良品計画からの公式対応・今後の注目点
- 適時開示とIR：2025年8月27日付で適時開示を行い、中国での商標問題の進展や事業対応について、投資家・取引先への丁寧な説明が求められています。
- 次回決算発表：10月上旬に予定される2025年8月期本決算では、この商標問題の業績への影響と今後の事業方針が明確に提示される見込みです。
- 新たな成長戦略の発表に注目：中国以外アジア地域の拡販方針や、IT・サステナ戦略などの進捗発信が、株価の次なる材料となるでしょう。
9. まとめ：いま良品計画株をどう考えるべきか
良品計画は、高収益・堅実経営のグローバル企業ですが、中国での商標リスクという大きな課題に直面しています。短期的には株価の乱高下がしばらく続く可能性がありますが、構造的な強みや成長力を評価する長期保有の投資家も多いのが現状です。
今後は、中国に代わる成長市場の開拓や、差別化戦略の徹底、顧客への信頼回復が大きな鍵を握ります。株主としては、企業発表や決算説明会での情報を冷静に見極めつつ、中長期の視点で判断することが重要といえます。
引き続き、良品計画の新しい経営策と市場の動きには要注意です。最新の動きを注視しながら、賢い投資判断に役立てましょう。
