ASMLの第4四半期決算発表で注目！完璧な業績を市場は期待
みなさん、こんにちは。今日は半導体業界で大きな話題になっているオランダのASMLについてお話しします。ASMLは、世界で唯一のEUV（極端紫外線）露光装置を作れる会社で、最新のチップ製造に欠かせない存在です。1月27日に予定されていた第4四半期決算が、市場で「完璧すぎる期待」を集めています。このニュースでは、ASMLの最新の見通しや投資家の反応を、わかりやすくまとめますね。
ASMLの業績を振り返ってみましょう
まず、ASMLのこれまでの数字を見てみましょう。過去の決算データから、会社は着実に成長してきました。例えば、売上高は年々増えていて、最近の通期では28兆円規模を超えています。具体的には、売上高が28,262,900千ユーロ、営業利益9,022,600千ユーロ、当期利益7,571,600千ユーロという好調な数字です。総資産も48兆円近くに膨らみ、自己資本比率は38%を超えました。これらの数字は、ASMLが半導体需要の高まりに乗っている証拠です。
2025年第2四半期の売上高は76億9,200万ユーロで、前年同期比23.2%増えました。新規受注も55億ユーロと、前期比40.8%回復。AIブームやチップ需要が後押ししています。
第4四半期の見通し：92億〜98億ユーロの売上高を予測
今、市場が一番注目しているのは、2025年第4四半期の決算です。ASML自身が予測を出していて、純売上高は92億ユーロから98億ユーロ、売上総利益率は51%から53%になると言っています。研究開発費は約12億ユーロ、販管費は約3億2,000万ユーロの見込みです。これをCEOのクリストフ・フーケ氏が「第4四半期は非常に好調」とコメントしています。
市場の予想も似ていて、売上高95.83億ユーロ、EPS7.583ユーロと、前年比プラスです。決算発表前から株価は期待で上昇傾向にありました。
- 売上高ガイダンス：92〜98億ユーロ（市場予想95.83億ユーロ）
- 粗利益率：51〜53%
- 2025年通期売上：2024年の283億ユーロから約15%増の325億ユーロ
- 通期粗利益率：約52%
この数字がガイダンスの上限に近づけば、株価はさらに跳ねるかも。でも、下限近くだと抵抗線にぶつかる可能性もあります。
2026年の展望：2025年を下回らない売上高
ASMLは、2026年の総純売上高が2025年を下回ることはないと明言しました。詳細は1月に発表予定ですが、投資家からはポジティブな声が上がっています。モルガン・スタンレーやUBS、JPモルガンなどの銀行が目標株価を引き上げ、2026年・2027年の利益を市場コンセンサス以上と予測。
例えば、UBSは2026年売上23%増、2027年14%増と上方修正。理由は、DRAMの設備投資サイクルやTSMCの投資増。中国市場は以前減少予想でしたが、前年並みに修正されました。
一方で、中国市場の減収リスクは残っています。2024年の中国売上は総売上の36.1%、2025年第3四半期は42%を占めました。地政学的要因で変動しやすい点は注意が必要です。
Zeissの容量拡大がASMLの成長を後押し
ニュースでよく見る「Zeissの容量拡大」について。ZeissはASMLのチップ製造装置の光学系を供給するパートナーです。Ming-Chi Kuo氏によると、この拡大でASMLのチップ装置生産能力が向上し、売上増につながると見られています。これがASMLを「成長軌道」に乗せる鍵です。[元のニュース内容3]
AI需要の高まりで、TSMCやサムスンからの注文が強み。JPモルガンは第4四半期受注を70億ユーロと予想、その大半が2027年出荷分です。
投資家はどう見ている？「完璧すぎる」期待のプレッシャー
タイトルにある「Priced for perfection（完璧を織り込み済み？）」は、オランダ語ニュースのキーワードです。ASML株はすでに高い期待を反映していて、決算が少しでも下回ると売られるリスクがあります。でも、楽観派は多いですよ。[元のニュース内容1]
もう一つの話題「Dit Nederlandse AI-aandeel kan jarenlang blijven groeien（このオランダのAI株は長年成長し続けられる）」も、ASMLのAI関連成長を指しています。半導体装置のトップ企業として、数年単位のポテンシャルが高いんです。[元のニュース内容2]
株価は決算前で1,065.52ユーロ、3.68ユーロ（0.35%）高。半導体セクター全体が好調です。
ASMLがAI時代をリードする理由
ASMLの強みは、EUV装置の独占です。これがないと、最新のナノメートル級チップが作れません。AIチップ、スマホ、自動車向け需要が爆発中。2025年通期売上15%増は、そんな背景です。
ただ、保守的なガイダンスも特徴。中国依存を減らし、多角化を進めています。2026年の詳細発表が待ち遠しいですね。
まとめると、ASMLの今後が楽しみ
ASMLの第4四半期決算は、92〜98億ユーロの売上と51〜53%の利益率が見込まれ、2026年も成長継続の見通しです。Zeiss拡大やAI需要が追い風ですが、中国リスクも注視。投資家は「完璧」を求めていますが、会社の実力は本物です。半導体ファンには必見のニュースですよ！
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