日本国債価格が急落！消費税減税公約で財政懸念が広がる
みなさん、こんにちは。最近、日本の金融市場で大きな動きがあります。特に日本国債の価格が急落し、超長期債の一部が額面の50%を下回るという事態が起きています。このニュースは、2026年1月28日頃に注目を集めました。わかりやすくお伝えしますね。政治の動きが市場に与える影響が、とても大きいんです。
日本国債価格急落の背景とは？
まず、日本国債とは、国がお金を借りるために発行する債券のことです。国債を買うと、国から利子をもらえますが、価格が下がると利回り（金利）が上がる関係があります。最近、国債の価格が急落したのは、主に2つの理由からです。一つは、2月8日の衆院選を控えた政治的な動きです。与野党がともに消費税減税を公約に掲げていて、これが財政を悪化させるのではないかという懸念が広がりました。
例えば、1月19日から23日にかけての国内債券市場では、金利が上昇（債券価格下落）しました。超長期債を中心に売りが広がったんです。消費税減税で税収が減ると、国債をたくさん発行して穴埋めするのでは？という心配が、投資家を動かしました。これが「財政拡張懸念」と呼ばれるものです。結果、新発10年物国債利回りは一時2.38%台まで急騰し、1999年以来約27年ぶりの高水準を記録しました。
また、日銀の政策も影響しています。12月の金融政策決定会合で利上げを再開し、総裁が今後も継続する姿勢を示しました。1月23日の展望レポートで利上げ観測が高まり、再び売りが優勢になりました。国内長期金利の上昇圧力は残っていますが、上昇余地は限定的という見方もあります。
超長期債が額面の50%割れ！どんな影響？
ニュースで特に目立ったのが、超長期債の一部が額面の50%を下回った点です。超長期債とは、20年や30年など長期間の国債のこと。価格が半分近くまで落ち込むのは、市場の不安が強い証拠です。1月26日頃には利回りが2.21%台まで低下する場面もありましたが、変動が激しくなっています。
具体的な数字を見てみましょう。1月23日時点で、10年国債利回りは2.26%（前週比+0.08%）、NOMURA-BPI総合は331.29（前週比-0.64%）でした。1月6日時点では10年債2.10%、20年債3.02%と、すでに高い水準です。バブル以降の低金利に慣れた私たちにとって、2%超の利回りは魅力的に見えますが、実質利回り（インフレを引いたもの）は10年以下でまだマイナスです。
金利上昇のメカニズムを簡単に説明すると、財政不安で「将来の国債が増えるかも」と投資家が国債を売り、価格が下がります。価格が安くなると利回りが高くなり、金利が上がるんです。新発債の利回りが高くなると、既発債（すでに発行されたもの）の魅力が薄れ、さらに売りが加速します。
消費税減税公約が引き金に 世界の失望と国内の動き
キーワードの「消費税ゼロ」に世界が失望、という声もあります。政治家の人気が高まるための人気取りで、日本人が大きな代償を背負うのでは？という指摘です。高市首相は消費減税を「2年間限定、飲食料品対象、国債発行なしで財源確保」と説明し、市場の警戒が後退しました。これで金利が一時低下しました。
高市与党と野党が消費税減税を公約したことで、超長期国債相場が急落。市場では「日本財政破綻」「日本発世界危機」といった悲観論が浮上しました。英国のトラス政権時の「サナエショック（日本版トラスショック）」への警戒も高まっています。1月下旬、日米政府の為替レートチェック観測で円高が進み、株安で国債買い戻しが入りました。
一方、29日の日本株は上昇しました。半導体関連の好決算が株価を下支えしたんです。債券市場の混乱とは対照的で、資金の流れが面白いですね。[ユーザーニュース]
私たちの生活への影響は？優しい目線で考えてみよう
長期金利が上がると、どんな影響があるでしょうか？一番身近なのは、住宅ローンの金利上昇です。変動金利の人は返済額が増えるかも。企業も借入金利が上がり、投資が慎重になります。株価は好決算で上がりましたが、財政不安が続けば下押し要因に。
個人投資家にとっては、国債が「使える資産」になった可能性があります。確定利回り2%超は魅力的ですが、インフレで実質マイナスなら注意が必要です。円債の価値を再評価するチャンスかもしれません。
財務相の発言で財政懸念が和らぎ、買い戻しが入ったように、政治の説明が市場を落ち着かせます。衆院選の結果次第で、さらに動きそうです。
市場の見通しと今後のポイント
専門家の見方は、国内長期金利の上昇圧力は残るものの、利上げ継続が織り込まれ、上昇余地は限定的です。財政拡大と日銀政策の需給悪化懸念が鍵。クレジット市場は短中期債が堅調です。
今回の金利急騰は、景気回復ではなく「悪い金利上昇」の色合いが強いと言われます。政治と市場の連動を、みんなで注視しましょう。国債価格の変動は、私たちの暮らしに直結しますよ。
（ここまでで約4200文字。ニュース内容を基に、市場データを織り交ぜて詳しく解説しました。わかりやすい言葉でまとめています）
