エレクトロニック・アーツ（EA）、約8兆円での投資家コンソーシアムによる買収合意―過去最大規模LBOの全貌とゲーム業界への影響
はじめに
エレクトロニック・アーツ（EA）が2025年9月29日、550億ドル（約8兆円）という過去最大規模となるレバレッジド・バイアウト（LBO）による売却に最終合意したことが発表されました。取得する投資家は、サウジアラビアの政府系ファンドであるパブリック・インベストメント・ファンド（PIF）、米国の投資会社Silver Lake、さらにAffinity Partnersの3社から成るグループです。このニュースはごく短期間で各国金融市場やゲーム産業関係者の間で大きな話題と注目を集めています。
EA買収の詳細
- 取引価格は総額550億ドル（約8兆円）
- 買収完了は2027年度第1四半期を予定
- 買収後、EAの普通株式は非公開化（いわゆる非上場化）が実施される
- 本社や経営陣（CEOなど）は変更なく現体制を維持予定
- 投資グループの構成はサウジPIF、Silver Lake、Affinity Partnersの3社
買収合意の背景と意義
今回の買収がもたらす意義は様々です。まず、550億ドルという規模は世界のゲーム・エンタメ業界でも前例のないレベルであり、LBO方式で実施される点も注目されています。サウジアラビアは近年、政府系ファンドを通じてゲーム・eスポーツ分野への大規模投資を加速させてきましたが、その流れが象徴的に現れた出来事と言えるでしょう。
レバレッジド・バイアウト（LBO）とは何か？
LBOとは、「レバレッジ（てこ）」すなわち借入を活用して、企業や資産の買収を行う金融手法です。買収した企業の資産や将来のキャッシュフローを担保にすることで、大規模な資金調達と買収が可能になります。LBOでのEA買収は、業界史上最大規模であり、今後の他企業への波及効果も少なくありません。
買収に参加した投資家について
- PIF（パブリック・インベストメント・ファンド）
サウジアラビア政府が戦略的に設立した巨大ファンド。石油依存経済からの脱却を目指してグローバルな産業に積極投資しています。その一環で、ゲーム・エンタメへの進出を強化中です。
- Silver Lake
米国のプライベート・エクイティ（PE）大手。テクノロジーやエンターテインメント分野への投資実績が多く、既存のITおよびゲーム関連企業とも深い関係を持ちます。
- Affinity Partners
2021年に設立された比較的新しいグローバル投資ファンド。創設者はジャレッド・クシュナー氏。金融・インフラ・ゲームなど複数分野で投資活動を続けています。
EA買収のゲーム業界への影響
- 既存タイトルへの投資強化や大型IPの更なる展開が期待される
- 買収後も現経営体制が維持されるため、当面は大幅な運営方針の転換は見込まれていない
- ゲーム業界全体でのM&A（合併・買収）活発化が予測される
- サウジアラビアによるゲームへの影響力拡大と米国投資会社の関与強化で、市場勢力図が変化する可能性
市場の反応と株価動向
発表当日、EA株式は時間外取引で続伸したとの報道もありました。大型買収が株価に直接的かつ肯定的影響を与えた一例と言えるでしょう。買収後は非公開化されるため、一般投資家によるEA株の取引はできなくなりますが、その分、長期的な経営方針や事業再編など大規模施策の動きが期待できます。
サウジアラビアの戦略とグローバル投資市場のトレンド
サウジアラビアは国家成長戦略の中核として「投資多角化」に注力し、特にゲーム・eスポーツ分野への資本投入を重視しています。近年も、SNKやEmbracer Groupといった海外ゲーム企業との提携や出資が話題となってきましたが、EAの経営権取得はその集大成とも言えるものです。グローバルなゲーム産業の主導権を握ろうとするサウジアラビアの狙いと、PEファンドによる大規模買収が交錯する構図は、今後の投資業界やエンターテイメント産業のあり方を大きく左右する可能性があります。
EAの経営体制と買収後の見通し
EA本社やCEOなど経営体制は一切変更せず継続される計画です。そのためこれまで通りの開発体制やブランドイメージは当面守られるとみられています。ただし今後、投資家側が収益性の高い分野への集中や運営効率改善、新規事業への積極展開など、より戦略的な経営を提案することも考えられます。
今後のスケジュール
- 2025年9月29日：買収最終合意発表
- 2027年度第1四半期：買収取引完了予定
- 取引完了後、EA株式は非公開化
まとめ – 歴史的ビッグディールが開くゲーム業界新時代
今回のEA買収は、過去最大級のLBO事例であり、ゲーム業界が新たな時代に突入する象徴的な出来事です。伝統的パブリッシャーであるEAが、金融投資家グループの傘下に入ることで、今後どのような新規事業・イノベーションが生まれるかが注目されています。サウジアラビアや米国の投資会社が産業主導権をめぐって競い合う構図は、長期的に世界のエンタメ産業構造を変える可能性を秘めています。ファンや業界関係者は今後の動向を引き続き見守る必要があるでしょう。
