異例の出来高激減にネット上で不安と憶測が噴出
はじめまして、『お急ぎニュースメディア OISO』を運営する長嶋駿です。今回は、インターネット広告業界で着実に業績を伸ばしてきた(株)イーエムネットジャパン（7036）を巡り、2025年8月20日に突如として出来高が急減したこの出来事について、ネット上でどのような噂・評判が広がっているのか、徹底的にリサーチを行いました。その上で、株価の変動要因をわかりやすく解説し、初心者にも納得いただけるよう最新情報から背景まで、時系列でまとめてご紹介します。
出来高急減の概要とネットの反応
- 2025年8月20日、イーエムネットジャパンの出来高が前日までと比べて極端に少なくなったと言われています。データ上でも、普段1,000株以上で推移している出来高が、当日はわずか100株のみという数値となっており、ネット掲示板やSNS、投資系ポータルサイトにて「これは何事か」「仕手筋の動きか」「株式市場で重大なことが起きているのか？」というような書き込みが多数見受けられます。
- 意外性の強い出来高減少に対する反応の多くは、「ストップ高やストップ安、あるいは上場廃止前兆？」といった強めの危機感を伴うものです。事実、直近までは株価が1,000円前後で安定していたものの、出来高の減少による値幅の硬直化が株主心理に大きく影響したようです。
なぜ出来高が急減したのか——話題の理由と真相
まず先に結論から申し上げます。今回の異常な出来高急減に関しては、以下のような要因や憶測がネット上で議論されています。
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1.決算直後の材料出尽くしによる売買停滞
イーエムネットジャパンは8月6日に決算発表を行い、営業収益7.95億円（前年同期比21.9％増）、営業利益8,200万円という前年同期の赤字から黒字転換の好数字を発表しました。しかし、市場の予想通りの「好決算」となり、期待値が高かった分一気に材料が出尽くしたことで、売買参加者が一時的に減少した可能性が高いと噂されています。 -
2.値幅制限・板の薄さによる取引一時停止現象
8月20日の株価は値幅制限の下限・上限の間でほぼ動きがなく、1,007円で始値・高値・安値のすべてを記録。板が極端に薄くなったことで、売買注文自体がほとんど成立しなかったようです。そのため、極端な出来高減少が記録されています。出来高がほぼゼロに近く、流動性が一時的に失われたことで、「なにか大きな事件でも？」との憶測が広がったようです。 -
3.新規材料・情報の不足による売買参加者の離脱
各種サイトの口コミや掲示板では、「新規案件や業績修正の発表がなかったので短期勢が利確離脱したのではないか」「機関投資家の参加が途絶えた結果、個人だけが残った」という推測も増えています。 -
4.システム的な取引の一時停止・売買停止説
ネット上には、「市場システムや特定証券会社のサーバー障害で注文が通らなかったのではないか」との技術的なトラブルを疑う声も一部で出ています。ただ大手証券や取引所の障害情報は報告されていませんので、これは根拠薄弱な憶測の範囲と言えそうです。
出来高減少の背景と過去事例の分析
出来高が激減するケースは、株式市場において必ずしも「異常事態」ではないのですが、今回のように突如として出来高が10分の1以下になる事象は珍しく、多くの個人投資家やネットユーザーに不安感を与えています。その背景を少し深掘ります。
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過去にも出来高が急減した事例
・中小型株やグロース系銘柄で、決算直後に材料出尽くしとなり、数日間出来高が減少する現象はたびたび観測されます。例えば、直近数年間では「○○システムズ」「△△ホールディングス」など成長企業が好決算発表後数日だけ静かな板となることがありました。
・新たなIRや業績修正、提携発表等がないと短期売買勢が一斉に離脱し、板が薄くなりがちです。 -
イーエムネットジャパンの特殊性
・同社は新興市場（グロース市場）で売買が少ない日もあり、時価総額が比較的小さいため、大口・機関投資家が抜けると流動性が失われやすいという傾向があります。そのため、日々の出来高変動が極端に現れることもままあります。
・また、ソフトバンクとの業務提携やデジタル広告市場の成長期待などの好材料が既に株価に織り込まれたタイミングでは、市場参加者が様子見に転じやすく、出来高が減少するのが一般的です。
噂・口コミから見える投資家心理
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「材料出尽くしで一旦様子見」といった静観派が多数。
決算直後の『好材料一巡』が出来高急減の主因と見る声がある一方、「大型株ならあり得ない現象」と新興銘柄特有の不安定さを改めて認識する投稿も多いようです。 -
「仕手筋の撤退か？」という憶測。
一部には「短期的に仕手筋が売買していたが、材料が消えた途端静まったのでは？」といった書き込みも。新興市場ならではの真偽不明な思惑が飛び交っています。 -
「システム障害？」と疑う人も。
実際には東証・各証券会社とも障害情報は見当たりませんので、これは根強い噂止まりです。
社会人として取るべき対応・心構え
このような異例の出来高減少や板の硬直が発生した際、投資家・社会人としては冷静な対応が求められます。
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パニック売買は控える
出来高が急減した場合、「大きなトラブル発生」といった噂に流され短期売買に走るのは危険です。まずは板やティッカー、出来高推移を十分モニターし、市場全体の状況を確認しましょう。 -
企業のIR・公式発表をチェック
ネットの噂やSNS情報だけで判断せず、必ずIRや適時開示情報をチェックし、企業からの公式なメッセージがないか確認する姿勢を持ちましょう。 -
流動性リスクの理解が重要
特に新興市場や中小型株は、決算やイベント後に流動性が失われがちです。そのため、普段から流動性リスクを念頭に置き、ポジション管理を徹底することをおすすめします。 -
冷静な事例分析と持続投資の姿勢
異常値が現れても過去の事例と比べて冷静に判断し、無理な売買や思い込みによる判断を避けましょう。市場参加者としての「持続可能な投資姿勢」が肝要です。
現象の本質と独自分析——長嶋駿の視点
本件の本質は、「市場参加者の心理と取引環境の変化」と、「材料出尽くしによる流動性の一時的な喪失」、そして「新興市場特有の板薄現象」が複合的に絡み合った結果であると考えます。ネット上の口コミや投資家の反応を総合してみると、不安・憶測・デマの連鎖が『小型株』だからこそ加速する傾向が強く、実際の企業業績や市場環境との乖離が拡大しやすいと推察されます。
出来高減少が直接「経営上・財務上の異変」や「上場廃止」などの重大事件に繋がるケースは極めて少ないと見受けられます。むしろ、「正常な材料一巡」や「短期勢一掃」のマーケットメカニズムであることが多いようです。加えて、機関投資家やプロ筋の撤退によって突然板が薄くなることも中小型株では通常のことです。今回のケースでも、市場のイベント（決算・新規材料発表等）が一巡したことで、投資家層が一時的に減退し、それが出来高という数字に顕著に現れたのではないかと多くのネット投稿が語っています。
ネットの憶測やパニック的な反応は、株式市場の本質を見誤る危険性も伴います。現実として決算後の「一時的静寂」だった可能性が高いと感じています。株価や出来高の急減増だけでなく、本質的な企業価値や収益性、事業継続性を冷静に分析することも求められます。「やばい」と煽るだけの情報に流されるのではなく、マクロな視点で投資判断できる力が、社会人投資家としての真の実力だと思います。
私自身、『お急ぎニュースメディア OISO』の運営責任者という位置から、今後も企業の動向、市場のトレンド、そして未公開情報や新たな材料に速やかにアンテナを張り、読者・投資家の皆様に「本質的な情報」と「冷静な分析」を届けて参ります。今回のイーエムネットジャパンの出来高急減騒動に際し、情報リテラシー（情報を見極める力）の重要性を改めて実感しています。
『やばい』というネットの声に踊らされず、本質を見極める“投資家力”を磨くために、これからも幅広いニュースと事例研究を基礎として、皆さんに有益な情報を発信していく所存です。
